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近日不是睡得太少，就是睡得太多；有時太晚，有時則太早。腦筋裡面運轉的東西越來越多，要實踐的事情排山倒海而來，真是傷腦筋呀！上面這張圖是早上自己使用一下 Sketch Up 所描繪的空屋概圖，打從昨天下載回來後，便開始試著熟悉這個軟體的應用，有幾個工具因為不曾接觸過，感到新鮮，卻也有難用之處。讓我的手有點遲鈍無法伸展的是 Folloe Me 跟 Rotate 這兩個工具，當使用這兩個「傢絲」繪畫出一顆圓球，結果讓我試了好幾次都失敗。建議學習這個軟體的人，將這兩種工具搞熟，那麼功力就會迅速大增。
回歸到我要講的主題重點。對於為什麼要買股票這件事情，就像是為什麼要把錢存入銀行一樣。錢存在銀行會增值嗎？當然會，在此時此刻用定存「藏」到銀行去還有至少每年 1% 以上獲利，跟幾年前的情狀真的不可同日而語呀！買股票雖說可以獲利超過定存，但誰都知道也有可能報酬率是負值，這也成為買股票所必須付出的冒險。無論如何，還是要從最基本討論起，那就是銀行利率與股票的本益比究竟是什麼關係？
銀行利率是大家都熟知的，而本益比就是「成本」與「收益」的比值，剛好跟利率成倒數關係，利率是「收益」與「成本」的比值。投資人的「成本」當然就是股票，而「收益」就是所謂的「盈餘」。假設投資十塊，過一年後 EPS 是兩塊，那麼本益比就是五，轉換成利率就是 20% 的利息增長，挺棒的不是嗎？所以大家都很喜歡看 EPS 的原因就在於可以很直覺地看出到底有沒有「賺錢」。但是「賺錢」可能只是一時的，真正以一個願意永續經營的企業家角度來看，當然是要長長久久都在賺錢才行，而發行股票是一種集資的方式，原因就在於跟銀行借錢，到最後還是要還，而且利息也不少；若跟投資大眾「借」錢，連利息都不用了（發行股票的好處），遇到瘋狂的追逐熱潮，還會被搶著要多送錢給公司公司本身的價值肯定也跟著水漲船高（股票價值大漲），這時候雖然資金是足夠的整個價值體看起來很豐盛，但相對的，要購買的成本價值也變高。
看股票的本益比就像在看一個彈簧般，太鬆不行，太緊也不好。怎麼說呢？不是本益比越低，換算成利率越高越好嗎？話是這麼說沒錯，在本益比過低的時候，表示投入成本低（股價價值低），而收穫利潤高，怎麼看都是利潤超好，並且拉近與本金的差距。誰都知道這時候要趕快買進股票才行，因為明白白地就是穩賺。說是彈簧真的不為過，因為緊繃的本益比很容易就彈回來了，也產生了低股價、高報酬率的鐘擺效應。股價又往高點邁進，而報酬率因此就變低。
以目前利率來看，假設每年 2% 的數據可換算成本益比是 50 ，也就是說隨便找一支本益比低於 50 的股票，所換得的年報酬都比銀行來得高，但實際上很少散戶是把股票放超過一年以上的，大部分玩家都是在玩指數來回操作，想藉由低買高賣賺取價差。賺這種價差模式的買賣股票行為，理論上應當也是可以賺到比銀行存款還高的利率。假設 10 塊買， 11 塊賣，那麼就有 10% 的利率，這不是很棒嗎？同樣的道理， 100 塊買，110 塊賣，也是一樣很好賺。好笑的是，110 元買， 100 元賣，你覺得會怎樣？股票的指數真的是捉摸不定，因為真正被評斷的價值基準究竟是什麼若不知道，那只是在猜數字，往上、往下的可能性是一半比上一半。然而若用本益比的觀念來看，那麼股價數字就真的有意義，但這個意義所依歸的本益比判斷是有期限的，這期限是「一年」或者「一季」，端看企業公司怎麼去公佈報酬率（盈餘）。也因此每季的財報或者每年的年報公告，都會引起股價的波動。這麼看來，不懂得用本益比與利率對照的觀念來看股票，真的是在做瞎子摸象的行為，況且用本益比只是基礎，要更精準的判斷，還要精細地分析其他層面，不過再怎麼樣都不應該擺脫真正的「基本面」才對，如果你是真心在「投資」股票的話。
評斷一個人，是不是也同樣道理呢？別人怎麼說，怎麼看，都還是市場上的喊價，實際上此人的「本質」及帶給人的「獲益」，才是能夠作為衡量標準的客觀用尺。
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